元大09128後分析

美股信心崩潰再度恐慌性暴跌。大家寄以厚望的國安基金，卻仍是按兵不動。台股在斷頭及法人調節的賣壓下，週四持續向下探底。終場加權股價指數，以下跌158點的5641點作收。成交量則在退場觀望的氣氛下，再度縮至951億的相對低量水準。

融資斷頭的賣壓，固然是現階段，令股市持續向下崩跌的重要原因。但是信心的潰散，則是讓股市更恐慌的重要危機。從盤面的表現來看，台塑繼150億的庫藏股無效後，再砸300億的資金進場護盤。老板的決心、企圖心，與多作少說的態度，果然震撼市場，也讓台塑四寶在一遍跌停板中逆勢撐住局面，成為台股目前，極為少見的中流砥柱。這不但與沒有意義的口水護盤，有極大的效果差異，也可以感受到市場，以不斷崩跌來逼政府進場的意思。所以在沒有見到護盤基金正式進場以前，不預期大盤目前能夠自我療傷出現止穩。

美國是這次金融風暴的起源地，也是目前全球股市加速趕底的風暴核心。短期來看，會不會有更大的金融機構倒閉，是目前美股投資人最擔心的問題。不過四處告貸無門籌不到資金，終走上倒閉或被接管命運的李曼與AIG，其實曝露出美國金融市場雨天收傘與資金緊縮，才是目前問題的核心。所以在資金緊縮的現象沒有改善之前，只要時間拖下去，是不排除會有更大的金融機構出現問題。因此資金狀況沒有改善以前，國際股市也將難以止穩。

整體來說，信心潰散與國際股市所引發的系統性風險，是目前問題的核心，在大環境的結構沒有改變以前，持續向下探底的格局將很難改變，因此投資人應高度保持警戒，更不宜隨意的預測底部。(